A O2, sedeada em Slough, a Oeste de Londres, conta com 15 000 empregados e 24,6 milhões de clientes no Reino Unido, Irlanda e Alemanha. Do lado de Espanha, a Telefónica, com sede em Madris, é a quinta operadora da Europa e há já algum tempo que estava à procura de um activo europeu. A O2 é esse activo e permite-lhe contar com uma diversidade geográfica.
Este acordo vem pôr fim a semanas de especulações sobre a venda da O2, que foi alvo do interesse de outras empresas, como a alemã Deutsche Telekom e a holandesa KPN.
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