As novas tarifas de terminação, propostas pela Autoridade Nacional de Comunicações (Anacom), que tanta polémica levantaram, podem ter mais vantagens para a PT do que a proposta inicial.
Quem o diz é o JP Morgan, num research em que atribui uma recomendação de Neutral sobre os títulos da operadora, com um preço alvo de 7,32 euros.
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O banco de investimento destaca duas pequenas diferenças entre a primeira e a nova proposta da Anacom, que, na sua perspectiva, «beneficiam a PT».
Por um lado, o JP Morgan sublinha o timing e, por outro, o impacto que terá na Optimus.
Para começar, a PT conseguiu adiar por seis meses o primeiro corte nas tarifas de terminação, para 15 de Julho deste ano, o que remete para Abril do ano que vem a última redução. Um adiamento que, de acordo com as contas do banco de investimento, beneficiam em 30 milhões de euros as receitas da empresa deste ano e em 20 milhões de euros o seu EBITDA. Para o ano que vem, o JP Morgan espera já um efeito menor, mas ainda positivo, especialmente porque, sublinha, não haverá efeitos retroactivos.
Quanto ao impacto das novas medidas na Optimus, a casa de investimento sublinha que a assimetria de que a empresa do grupo Sonae vai beneficiar acaba em Outubro de 2009, quando as três operadoras móveis passarão a ter as mesmas tarifas de terminação.
As acções da PT seguem a cair 0,76% para os 7,17 euros e as da Sonaecom derrapam 0,47% para os 2,08 euros.
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