Empresas nacionais imunes à escalada do preço do petróleo

De acordo com um analista, que preferiu ficar no anonimato, Portugal compra 115 milhões de barris por ano «o que quer dizer que, não contando com variações cambiais e outros factores secundários, por cada dez dólares a mais no barril, estamos a reduzir o crescimento económico em 0,8%».

Para Gil Araújo, analista da Informação de Mercados Financeiros (IMF), «não há nenhum título que esteja directamente ligado à escalada dos preços do petróleo, com excepção da EDP, porque alguma energia eléctrica é produzida a partir de combustíveis fósseis. Aí há algum impacto, que será suportado pelos consumidores».

Apesar do impacto do preço dos combustíveis nos transportes, o analista duvida «que qualquer empresa que tenha contratos fixados para 2005 vá alterar os preços, porque estes contratos estão sempre associados a um spread».

Já para Francisco Goarmon, da Probolsa, o facto das «bolsas descerem por causa do petróleo não reflecte o que se passou no último ano e meio, em que o petróleo só subiu e as bolsas também».

Para o analista, a oscilação do petróleo dentro de limites já incorporados pelo mercado, como actualmente, não afecta as empresas cotadas: «não há relação, dentro daquilo que o mercado já incorporou. No limite, se o petróleo amanhã passasse para os 100 dólares, certamente que as bolsas se ressentiam, mas nesta subida gradual que o mercado já incorporou, não creio que haja impacto».

Segundo um analista que preferiu não ser identificado, a Brisa poderá ser afectada por esta subida, já que «quanto mais caro é o petróleo, mais caro o combustível e menos os automobilistas utilizam as estradas e auto-estradas».

Relativamente à EDP, o analista diz que «poderia ser afectada, apesar de não utilizar o petróleo como seu combustível principal. No entanto, a EDP, pela própria regulação existente, acaba por ter as suas margens garantidas e passar os custos adicionais para o consumidor».

Petróleo: mais subidas?

Relativamente ao comportamento do petróleo a curto/médio prazo, a tendência parece ser mesmo a da subida. Os analistas concordam que o valor do crude parece não ter atingido ainda os máximos, mas discordam nas razões e implicações.

Segundo Gil Araújo, há dois factores que explicam o comportamento atípico do preço do crude. Por um lado, «a OPEP a vem dizer que vai aumentar outra vez a produção e, ao mesmo tempo, que a capacidade de produção está no limite. O que estão a dizer é que estão perto do limite máximo de produção para os próximos seis meses/um ano e se a procura continua a subir, então, naturalmente os preços vão subir»

Por outro lado, e talvez mais importante, existe «o factor especulativo, que afecta, não só o petróleo, mas todo o mercado de commodities. A maior parte das commodities também está a atingir novos máximos e quando o mercado tem dificuldade em justificar os preços pelos fundamentais, é a especulação que dita o seu comportamento no curto prazo»

Francisco Goarmon acredita que se pode tirar alguma vantagem desta subida dos preços nas energias alternativas: «a prazo, o valor do petróleo vai continuar alto, mas poderá ser bom em termos de energias alternativas».

E aqui existe discordância entre o analista da Probolsa e o analista que preferiu não ser citado: «as energias alternativas são, em regra mais caras e para o consumidor não há ganhos. É o caso da eólica. E quanto mais cara a energia, mais cara a factura paga pelo consumidor. O que temos que começar a considerar é a nuclear. Porque é a mais barata e segura, sob pena de corrermos o risco da energia se tornar incomportável e, sem querer ser dramático, cairmos numa si