Spread da dívida nacional bate recorde com tragédia grega

A Grécia está novamente no centro das atenções pelas piores razões. A Comissão Europeia revelou esta quinta-feira que o défice do país é afinal ainda maior do que se pensava (13,6% em 2009 em vez de 12,9%). Em resultado, a dívida grega está em forte queda, arrastando as dívidas de vários outros países europeus, incluindo Portugal.

As obrigações gregas a dois anos estão em forte queda, o que está a levar os yileds a subir 291 pontos base para os 11,1%. O custo de segurar a dívida grega (os credit default swaps ou CDS) disparou ultrapassando mesmo o custo de segurar a dívida ucraniana e aproximando-se do custo enfrentado pela dívida da Argentina e da Venezuela, avança a Bloomberg.

As obrigações a 10 anos estão em queda pelo oitavo dia consecutivo. O custo da dívida grega, face ao da dívida alemã, que é a referência da Europa, está ao valor mais alto desde pelo menos 1998.

O governo grego continua em negociações com as delegações do Banco Central Europeu (BCE), Fundo Monetário Internacional (FMI) e Comissão Europeia (CE) para definer as condições que lhe serão impostas caso decida activar o plano de ajuda da Zona Euro e do FMI. Os parceiros europeus disponibilizaram-se a emprestar à Grécia 30 mil milhões de euros, sendo que o FMI entraria com outros 15 mil milhões.

Os CDS que seguram a dívida grega a cinco anos estão a subir 91,2 pontos base para 576,9 pontos, um novo recorde, de acordo com os preços da CMA DataVision.

De acordo com o Goldman Sachs, é provável que a Grécia corte ou atrase o pagamento aos credores enquanto negoceia as condições da activação do empréstimo. O ministro das Finanças grego, George Papaconstantinou, disse quarta-feira que é possível que a ajuda seja accionada ainda antes de as conversações terminarem, o que deve acontecer daqui a duas semanas.

Portugal, Espanha e Irlanda contagiadas

A dívida das outras economias chamadas «periféricas» na Europa também está em queda, arrastada pela grega. Portugal está a ser um dos países mais afectados e os investidores estão a exigir um yield bem mais elevado para comprarem as obrigações nacionais a 10 anos, em vez de obrigações alemãs com maturidade semelhante. O prémio exigido no caso das obrigações nacionais está a subir 19 pontos base para 188 pontos base, o valor mais elevado desde 1997, data em que a Bloomberg começou a compilar este tipo de dados.

Também o spread entre as obrigações irlandesas e alemãs aumentou 18 pontos base para 170 pontos base, enquanto que o spread entre as obrigações espanholas e alemãs cresceu nove pontos base para 88 pontos base.

No caso da Espanha, a queda das obrigações deve-se também ao facto de o país ter colocado menos dívida do que inicialmente previa num leilão efectuado esta quinta-feira. Espanha vendeu 2,1 mil milhões de euros em obrigações com maturidade em 2025 com um yield de 4,434%, face aos 3 mil milhões de euros que o país pretendia oferecer.