«Embora partilhemos do entendimento (da gestão da PT) de que o preço de 10,5 euros transfere valor para a Sonaecom, acreditamos que os accionistas deverão aceitar a oferta, porque não vislumbramos a possibilidade da PT superar o comportamento do sector», refere uma nota do Dresdner divulgada esta quarta-feira.
Já o ING defende que a venda a 10,5 euros é acertada, pois «reflecte o valor justo (da PT), mais as sinergias potenciais».
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O banco estima o valor das sinergias a extrair da fusão TMN/Optimus entre 1,3 e 2 mil milhões de euros.
A casa de investimento, cita a «Lusa», refere ainda ser improvável que a Sonaecom volte a subir o preço da oferta, parecendo-lhe também pouco plausível o surgimento de uma oferta concorrente.
O ING, que tem um preço-alvo de 9 euros para a PT, reduziu a recomendação sobre os títulos da empresa, de acumular para vender.
O Dresdner, que tem um preço-alvo de 10,5 euros para a PT, mantém a recomendação de manter, apesar de referir que «existem melhores alternativas de aquisição no sector», além da operadora portuguesa, referindo nomeadamente a holandesa KPN e a grega OTE.
O banco BIG é outra das casas que aconselha os accionistas da PT a desfazerem-se dos seus títulos na OPA.
A casa de investimento considera que o preço de 10,5 euros parece incorporar «um prémio de controlo mais visível» (face aos 9,5 euros iniciais), e também parece um valor justo, «tendo em conta as tendências operacionais da PT».
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Além destes argumentos, a nota do banco BIG (que tem uma recomendação de reduzir sobre os títulos da PT) refere ainda o potencial de desvalorização dos títulos da operadora, em caso de insucesso da OPA.
Já o Millennium bcp Investimento defende que, neste cenário, a proposta de recompra de acções apresentada pela administração poderá dar algum suporte ao título.
O banco (que avalia a PT em 11,5 euros por acção) volta a recomendar aos investidores que rejeitem a oferta da Sonaecom, reiterando que os 10,5 euros não avaliam com justeza os activos da PT.
Ainda assim, a instituição reconhece que, ao rever em alta a contrapartida de 9,5 para 10,5 euros, «a Sonaecom posicionou-se mais favoravelmente para comprar a PT, aumentando, por isso, as probabilidades de que tal venha a acontecer».
As acções da Sonaecom recuaram hoje mais de 11,68% para os 6,50 euros e as da PT perderam mais de 1,07% por cento para os 10,17 euros.
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