No European Market Midday, o DRKW refere que «a acção está já a negociar com um múltiplo de 10 vezes o EPS - earnings per share - estimado para 2007, baseado nos objectivos da direcção da EDP», citado pela Reuters.
A EDP prevê um aumento de cerca de % do EBITDA no triénio 2005-2007 para 2.752 milhões de euros contra 2.729 milhões de euros do plano até 2006, uma subida da margem bruta de cerca de 6,5% no período e um retorno sobre o capital investido - após impostos e goodwill - de 1,4%.
O DRKW, que mantém a sua recomendação de manter para EDP com um preço alvo de 2,4 euros, realça que, apesar da redução implícita do alvo de EBITDA, este ainda tem um crescimento anual composto (CAGR) «atractivo» de 7,7% até 2007.
«Acreditamos que este plano estratégico é realista. Apesar de poder haver algum moderado upside (da acção), acreditamos que este é mais do que contrariado pelas incertezas existentes», afirma a DRKW.
Lembra as «incertezas políticas em Portugal, o facto de haver apenas um ano de visibilidade na regulação de Distribuição e incertezas regulatórias em Espanha».
Plano estratégico da EDP é realista
- Sandra Pedro
- 16 dez 2004, 17:44
O plano estratégico da Energias de Portugal (EDP) 2005-2007 é realista mas, apesar das suas acções poderem ter um upside moderado, é mais do que contrariado por incertezas políticas e de regulação em Portugal e Espanha, refere o Dresdner Kleinworth Wasserstein (DRKW).
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